铂科新材前三季净利大增逾五成此前四个股东已减持

10月22日晚，位于深圳的金属软磁材料公司——铂科新材公布2024年三季度报告。

前三季度，公司实现营业收入12.27亿元，同比增长43.63%；归母净利润2.86亿元，同比增长51.69%；基本每股收益1.02元，同比增长50%。

整体来看，公司前三季度业绩增长较快，三季度延续了二季度的正增长趋势。不过，按季度来看，虽然公司第三季度业绩同比增长较多，营收和净利润环比均有所下降。

第三季度，铂科新材实现营业收入4.31亿元，同比增长58.06%，环比下降6.58%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长84.73%，环比下降10.94%。

芯片电感驱动营收增长

公开资料显示，铂科新材持续着力打造金属软磁粉芯、芯片电感、金属软磁粉末三条增长曲线。

在三季报中，铂科新材并未披露各业务的具体销售情况。根据半年报数据来看，公司金属软磁粉芯销售收入最高达5.86亿元，同比增长7.03%。而电感元件增长较快，实现销售收入1.95 亿元，环比 2023年下半年增长138.92%，金属软磁粉末则实现销售收入1385.91万元。

国信证券分析师认为，金属软磁粉芯保持稳健增长，其中，光伏应用领域一季度增长虽有所放缓，但二季度开始明显回暖，预计三季度维持二季度的状态。

同时，金属软磁粉末取得了较大的增长。铂科新材此前透露，公司筹建的年产能达 6000 吨/年的粉体工厂，预计下半年可释放部分产能，并预估2025年建设完成，这将有效解决目前公司对外销售粉末产能不足的问题。

此外，国信证券分析师表示，公司芯片电感业务继续保持高速增长。电感元件预计三季度维持二季度良好的经营水平。德邦证券最新研报也称，芯片电感收入增加是公司前三季度主要营收增长驱动因素。

随着人工智能技术的不断发展和应用，特别是计算能力逐步向终端设备转移，芯片电感市场需求正在稳步上升。

根据天风证券测算，2024年全球AI服务器用芯片电感市场空间达9.9亿元，到2027年，市场空间有望达31.3 亿元，24-27年CAGR高达46.8%，金属软磁芯片电感将占据AI服务器用芯片电感市场空间绝对份额。

“芯片电感第二增长极加速形成。”国信证券分析师称。

自2023年下半年开始，铂科新材的芯片电感产品就批量用于英伟达AI芯片GPU-H100。此外，公司芯片电感通过取得与MPS、英飞凌等半导体与系统解决方案提供商的认可和合作，产品已获得批量订单。

铂科新材透露，在芯片电感的产能布局方面，2024年将根据市场需求情况继续扩充到1000-1500万片/月。

四大股东减持

铂科新材前三季度营收和利润虽有显著提升，但这一积极业绩并未在公告披露后的交易日中推动股价上涨。

10月23日，铂科新材开盘跌幅超5%。截至当日收盘，该股报收于49.20元/股，下跌4.07%，换手率6.73%，成交量15.41万手，成交额7.61亿元。

Wind数据显示，截至10月23日收盘，铂科新材主力资金净流出8220.0万元，净流出额创2020年1月17日以来新高，连续4日净流出，累计净流出1.23亿元。

除了主力资金流出外，公司股东近期也在进行减持。根据最新披露的前十大流通股东最新持股情况来看，截至9月30日，与最近定期报告持股数相比，本期共有4个股东进行减持，共计减持1036.58万股。

实际上，单从第三季度来看，铂科新材盈利能力同比有所上升，公司2024年三季度净利率为27.75%，2023年三季度净利率为22.40%。

不过，环比来看，公司第三季度营收、净利均有所下降。铂科新材2024年三季度实现营业收入4.31亿元，同比增长58.06%，环比下降6.58%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长84.73%，环比下降10.94%。

另一方面，公司负债有所增长，总负债为6.25亿元，较去年同期增长17.97%，其中应付账款1.52亿元。

在国信证券最新发布研报中，国信证券维持铂科新材“优于大市”评级。国信证券表示，考虑到公司仍处于快速成长期，金属软磁粉芯产销量规模仍有望快速提升，且公司芯片电感业务已快速放量，利润贡献度已实现快速提升。